ビットコイン誕生から18年、昨日ついにSECがそれに「保管マニュアル」760ページの一式を書きました。これからは米国の投資助言業者やファンドが、コンプライアンスに適合した形で顧客のコインを自分で保管できるようになり、適切なカストディアンが見つからない場合は自社でセルフ・カストディも可能になります。

以前この手のコンプライアンス資金がコインに触れようとしても、カストディの門が閉ざされていて、管理費を払ってETFを経由するしかありませんでした。ところが今回、提案が出たことで、公式がみずから「カストディ」という壁を手ずから壊したのと同じ——ただし、これは成立ではなく提案であり、さらに60日間のコメント期間があります。

本当に強烈なのは、あの「適切なカストディアンが見つからない場合はセルフ・カストディできる」という一文です。新規コインの上場直後で、カストディ業者がまだ対応していない“空白期間”に、投資助言業者は待ち続ける必要がなくなります。

あなたはどちら側ですか——コンプライアンス資金が直接コインを持つこと、そしてセルフ・カストディが制度化された正道なのか。それともETFの税制上の利便性と流動性の利点が、誰にも代替できないのか？

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