実は、マイクロンの決算に加えて今週、エヌビディアが大幅に自社株買い枠を増やしたことは、人工知能（AI）に関する現在の強い物語性とその潜在力を意味しています
多くの人がバブル（泡）を心配していますが、バブルは常に存在します。問題は、それがどの段階のバブルかということです。現状を見る限り、バブルはまだコントロール可能な範囲にあり、そしてAIは世界経済の中核となる成長原動力です。このバブルは、さらに拡大し続けることも考えられます
したがって、今後数四半期にわたっては、AIの物語は業界レベルでの構造的な分化は進むものの、直接的に破裂することはありません
もちろん、いつもの言葉ですが、マクロが私たちの手元のお金が「高いか安いか」を決め、決算が「企業のバリュエーションに投資してよいのか」を決めます。いまは、投資する意思があることとお金が高くなることが同時に起きているため、さまざまなマクロ上の不確実性要因がテクノロジー株の上昇を抑えています
ただし、これには良い面もあります。短期的にはマクロ要因で上がりにくく、さらにマクロ環境がもう一段厳しくなれば評価（バリュエーション）が調整されることもある。なら、より良い「仕込み」のチャンスではないでしょうか？
「高値を追うのは苦労人だ」とよく言われますが、安値の時こそ、むしろ多くの人は買う勇気がなくて、結局「皆さんこんにちは、いまが本当に良い時です」なんて状況になってからやむなく高値を追いかけることになる。だから、苦労人もそれほど同情に値しないのかもしれません！#美国10年期美债收益率逼近5.3%
多くの人がバブル（泡）を心配していますが、バブルは常に存在します。問題は、それがどの段階のバブルかということです。現状を見る限り、バブルはまだコントロール可能な範囲にあり、そしてAIは世界経済の中核となる成長原動力です。このバブルは、さらに拡大し続けることも考えられます
したがって、今後数四半期にわたっては、AIの物語は業界レベルでの構造的な分化は進むものの、直接的に破裂することはありません
もちろん、いつもの言葉ですが、マクロが私たちの手元のお金が「高いか安いか」を決め、決算が「企業のバリュエーションに投資してよいのか」を決めます。いまは、投資する意思があることとお金が高くなることが同時に起きているため、さまざまなマクロ上の不確実性要因がテクノロジー株の上昇を抑えています
ただし、これには良い面もあります。短期的にはマクロ要因で上がりにくく、さらにマクロ環境がもう一段厳しくなれば評価（バリュエーション）が調整されることもある。なら、より良い「仕込み」のチャンスではないでしょうか？
「高値を追うのは苦労人だ」とよく言われますが、安値の時こそ、むしろ多くの人は買う勇気がなくて、結局「皆さんこんにちは、いまが本当に良い時です」なんて状況になってからやむなく高値を追いかけることになる。だから、苦労人もそれほど同情に値しないのかもしれません！#美国10年期美债收益率逼近5.3%
