#美国10年期美债收益率逼近5.3%
米国10年国債利回りは今日、一時5.34%まで上昇し、2002年以来の高水準を更新しました。
しかし本当に注目すべきなのは「5.3%」という数字そのものではなく、$BTC の反応です。
昨日の米国PCEは予想を下回り、市場ではインフレ圧力が和らいだと一時は見られ、BTCは直接85,500ドル付近まで急騰しました。
ところが米国債利回りが再び5.3%近辺に寄ってくると、BTCの上昇はすぐに食い尽くされ、現在は83,000ドル台後半に戻っています。
つまり：
インフレ指標はBTCに一度追い風を与えたのですが、高止まりしている長期の米国債利回りがその追い風を押し返してしまったのです。
これが、現在の暗号資産市場における非常に重要な矛盾です。
ドル指数は強含みで、米国債利回りは5.3%以上。一方でBTCは、まだ本当に崩れ落ちてはいません。
だからこれからは、10年物の米国債を重点的に見ていきます。
もし5.3%近辺からさらに上昇が続けば、BTCの反発にはかかる圧力がますますはっきりしてくるでしょう。
逆に、利回りがついに明確に下向きになり始めれば、むしろリスク資産にとって本当の息継ぎの余地が生まれる可能性があります。
いまのBTCが直面しているのは、「利下げか利上げか」という一言ではありません。
米国の長期資金コストが、本当に下がってこられるのかどうかが問題なのです。