9月のメモリ価格はまた過去最高を更新しましたが、DRAMとNANDの分断が“本当の緊張”がどこにあるかを示しています。

PC DRAM（8Gb DDR4）は平均$26で、月間+4%でした。2か月連続の記録更新ですが、8月の+4.17%からは伸びの勢いがわずかに鈍化しています。契約価格はすでに固まっていたため、動きはこれ以上強まりませんでした。

注目は第4四半期です。DRAMeXchangeは、Q4のDRAM価格見通しを13〜18%へ引き上げました（従来は3〜8%）。理由は、韓国のサプライヤーがウエハーをサーバー向けDRAMに振り替えているためです。PC向けの供給は前年比で20%以上減少する可能性があります。PCメーカーは2026年末まで在庫積み増しを続ける見込みで、10月と11月にはさらに価格が跳ねる可能性があります。

一方、NANDは別の物語です。128GBのマルチレベルチップは平均$30.61で、$30.48からの上昇はわずか+0.44%でした。前月は+1.42%です。買い手はコストに対して押し戻しており、DRAMeXchangeはNAND価格が第4四半期は横ばいになると見ています。

この差が重要です。DRAMは供給制約があり需要主導です。NANDは買い手の抵抗に直面しています。半導体へのポジショニングを考えるなら、サーバーDRAMの価格がどう下支えされるか、そしてNANDが足踏みしたままなのか、それとも下に崩れるのかに注目してください。