明天（周五 10 月 2 日）晚上 8 点半，美国 9 月非农落地。这是 10 月 28 日 FOMC 议息前最后一份就业数据，赌注不小。
先说数字。市场共识预期新增非农 +8.5 万，8 月前值是 +16.2 万，几乎腰斩。失业率预期 4.1%，和前值持平；平均时薪环比 +0.3%、同比 +3.1%。看着弱，其实不算弱——6 到 8 月三个月均值是 +7.1 万，+8.5 万只是把趋势坐实，构不成衰退信号。
真正值得盯的是机制，不是点位。
非农超预期 → 加息预期升温（10 月底加息概率现在定价 7 成上下）→ 美元走强、10 年期美债收益率继续顶（已到 5.23%，2007 年以来最高）→ 美元流动性收紧 → $BTC 这类无息风险资产被抽血。反过来，非农大幅不及预期 → 加息预期降温 → 美元松口气 → 风险偏好回补，对加密是顺风。
一句话：这份报告决定「美元这台抽水泵开多大」，$BTC 的风险偏好跟这台泵的转速是反向的。工资同比 3.1% 是 Fed 盯的通胀通道，别只看标题非农——失业率、时薪一样能左右 10 月底的加息定价。
数据出在明晚 8 点半。你打算盯数据还是等尘埃落定再看盘？评论区说说你的习惯。
#加密
先说数字。市场共识预期新增非农 +8.5 万，8 月前值是 +16.2 万，几乎腰斩。失业率预期 4.1%，和前值持平；平均时薪环比 +0.3%、同比 +3.1%。看着弱，其实不算弱——6 到 8 月三个月均值是 +7.1 万，+8.5 万只是把趋势坐实，构不成衰退信号。
真正值得盯的是机制，不是点位。
非农超预期 → 加息预期升温（10 月底加息概率现在定价 7 成上下）→ 美元走强、10 年期美债收益率继续顶（已到 5.23%，2007 年以来最高）→ 美元流动性收紧 → $BTC 这类无息风险资产被抽血。反过来，非农大幅不及预期 → 加息预期降温 → 美元松口气 → 风险偏好回补，对加密是顺风。
一句话：这份报告决定「美元这台抽水泵开多大」，$BTC 的风险偏好跟这台泵的转速是反向的。工资同比 3.1% 是 Fed 盯的通胀通道，别只看标题非农——失业率、时薪一样能左右 10 月底的加息定价。
数据出在明晚 8 点半。你打算盯数据还是等尘埃落定再看盘？评论区说说你的习惯。
#加密