第1課：経済は一体どのように動いているのか？
みんな、今日からこれまでとは少し違うことを始めたいと思います。
以前の「财富起点」では、みんなと投資や暗号資産、ビジネス、AIについてよく話していました。最近読んだ本や、注目に値するチャンスについても話していました。
でも、少しずつある問題に気づきました。
私たちは毎日、さまざまな情報を目にしています。
FRBが利下げしました。
中国経済はどうなっているのか。
インフレ率が下がりました。
金価格が上昇しました。
ビットコインがまた上がりました。
ある企業の業績がとても好調です。
ある業界で新たなチャンスが生まれました。
見れば見るほど、かえって混乱しやすくなる。
多くの情報を知っていても、その裏にあるロジックを本当に知っているとは限らないからです。
だから私は今日から、元の内容に加えて新しいシリーズを追加し、自分のための長期学習計画を作ることにしました。
私は最も基礎から始めて、皆さんと一緒に投資関連の知識を体系的に学び直すつもりです。
しかも今回は、一人で学びたくない。
学習の過程全体を記録して、皆さんと共有したいと思います。
もしあなたも本当に投資を理解したいのであって、毎日テーマ株を追いかけたいわけではないなら、一緒に学びましょう。
私が1回学べば、みんなも1回一緒に学ぶ。
私が問題を解き、みんなも一緒に考えられます。
私の理解が間違っていました。一緒に修正しましょう。
学んだことをしっかり理解し、本当に価値があると思うものを共有していきます。
だから今日から、これが(财富起点·投資認知コース)です。
第一回では、まず株の話も大きな視点の話もしません。
お金の稼ぎ方さえ、まだ話しません。
まずは、一見とても単純そうで、実はとても重要な問題をはっきりさせましょう：
ある国の経済は、いったいどうやって回っているのか？
この問題に何の学ぶ価値があるの？と思うかもしれません。
つまり、みんなが働いて、お金を稼いで、消費し、それから企業が儲かる、ということではないですか。
その通り。
でも、本当に面白いのはまさにここです。
まずは最も簡単な場面から始めましょう。
今日の夜、あなたが果物屋で100元分の果物を買ったとします。
あなたは100元を果物屋の店主に渡した。
あなたの立場から見れば、とても簡単です。
私は100元を使い切った。
しかし経済全体の視点で見ると、その100元は消えていない。
それはただ、あなたの財布から果物屋の店主の財布へ移っただけです。
果物屋の店主はこの100元を受け取ったあと、次に何をするのか？
70元を仕入れに使うかもしれない。
10元を従業員の給料に回すかもしれない。
10元を家賃や光熱費に回すかもしれない。
残った10元だけが自分の利益です。
では、その果物の仕入れ先は70元を受け取った後、また買い物をする。
果物店の従業員も、給料をもらったあとに、食事をし、服を買い、家賃を払う。
レストランの店主はお金を受け取ったあと、また食材を買い、給料を払う。
とても興味深いことに気づくでしょう。
最初に使った100元は、実際には経済システム全体の中で絶えず循環しています。
あなたの消費は、果物屋の店主の収入です。
果物屋の店主の支出は、また供給業者の収入になる。
従業員の給料は、また別の企業の収入になる。
だから、経済の最も基本的な法則の一つは：
ある人の支出は、別の人の収入です。
この言葉はとてもシンプルです。
でも本当に理解すれば、経済がなぜ成長するのか、そしてなぜ後退するのかも理解し始めます。
では、問題です。
もしみんなが突然消費したがらなくなったら、何が起きるのか？
たとえば、もともとあなたが1か月に5000元使っていたとします。
今は将来の収入減を心配して、少し節約しようと決め、3000元だけ使う。
見たところ、ただ2000元使わなかっただけです。
でもその2000元は、別の人にとっては2000元の収入が減ったということです。
もし多くの人がみんなこうしたら？
消費者が消費を減らす。
企業の売上が下がる。
企業収入が下がる。
利益が下がる。
企業は採用を減らし、場合によっては人員削減さえするかもしれない。
従業員の収入と収入予想が下がる。
すると、みんなはさらに消費するのが怖くなる。
消費はさらに減少する。
企業収入がさらに下がる。
最後には一つの循環が形成される。
そうすると気づくでしょう：
景気後退は、多くの場合、誰か一人が突然何かを間違えたから起きるわけではありません。
経済システム全体の中で、多くの人が同時に慎重になり始めるのです。
みんな貯金したがっている。
企業は投資できない。
住民は消費を怖がる。
銀行は貸し出しを拡大したがらない。
最後には経済活動全体が少しずつ冷え込む。
これが、これから学ぶとても重要なものの一つです：
景気循環。
では、GDPとは何なのか？
私たちはニュースでよくこう聞きます：
GDPが5%成長した。
GDPが下がった。
GDPが何兆元を超えた。
でもGDPとはいったい何なのか？
簡単に言うと：
GDPとは、ある経済体が一定期間内に生産した最終財・サービスの市場価値のことです。
通常は4つの側面から見ることができます：
消費。
投資。
政府支出。
そして純輸出。
つまり：
GDP = 消費 + 投資 + 政府支出 + 純輸出。
この式を今すぐ暗記する必要はありません。
私がより理解してほしいのは：
ある国の経済成長の本質は、やはりものを生産する人、サービスを提供する人、消費する人、企業が投資すること、政府が公共サービスを提供すること、そして国際貿易があることです。
経済とは、こうしたことが絶えず起こることです。
しかしここまで来ると、さらに重要な問題があります。
もしある家庭が50万元しかなければ。
なぜ500万元の家を買えるのか？
銀行が融資を提供できるからです。
もしある企業が1億元の現金しか持っていなかったら。
なぜ10億元投資して工場を建てられるのか？
やはり信用のせい。
銀行融資、企業金融、債券、さまざまな信用ツールによって、経済活動は拡大できる。
だから現代経済には、とても重要なものがあります：
お金は重要です。
しかし、信用も同じくらい重要です。
しかも多くの場合、経済拡大を本当に動かしているのは、みんながすでに持っているお金の多さだけではなく、借りたいと思うか、銀行が貸したいと思うか、企業が投資したいと思うか、なのです。
このとき、投資家が避けて通れないものにぶつかります：
金利。
ある企業が1000万元を借りて工場を建てたいとします。
もし金利が8%なら。
1年の利息だけで80万元になるかもしれない。
企業が損益を計算すると：
この案件はあまり儲からないかもしれない。
では投資しないという選択をするかもしれない。
しかし、金利が4%まで下がれば。
1年の利息が40万元になる。
企業はもう一度計算し直した：
これって、やる価値がありそうな案件だ。
そこで彼は借りた。
工場建設を始める。
設備を購入する。
従業員を雇う。
従業員は給料を受け取った後、消費を始める。
供給業者は注文を受けた後、生産を拡大する。
経済活動全体が動き出す。
だから今なら、あなたはこう理解できるはずです：
なぜ投資家は毎日中央銀行を注視するのか。
なぜFRBのたった一度の利下げで、世界の株・債券・金・ドル、さらにはビットコインまでもが反応するのか。
なぜなら、金利は孤立した数字ではないからです。
それは資金の価格に影響します。
資金の価格は、企業投資と住民消費にも影響する。
そして企業利益に影響する。
最後には資産価格にも影響する。
しかし、ここにはとても犯しやすい間違いがあります。
多くの投資家はこういうのを見ると：
中央銀行が利下げした。
最初の反応はこうです：
株が上がる。
ビットコインが上がる。
金が上がる。
本当にこんなに簡単なのか？
実は違います。
私たちはさらに掘り下げていかなければなりません。
なぜ利下げするのか？
もし経済がとても健全で、インフレが低下しており、中央銀行に金利を下げる条件があるなら。
これは一つのケースです。
しかし、もし経済がすでに明らかに悪化していて、企業は投資せず、住民は消費せず、失業が増え、だから中央銀行がやむなく利下げしたのだとしたら。
また別のケースです。
同じ利下げでも。
その背後にある経済環境はまったく異なるかもしれない。
だから今日から、私は皆さんと一緒に一つの投資習慣を変えたいのです。
今後、どんな経済ニュースを見ても、最初にこう聞かないでください：
追い風か、それとも向かい風か？
ではなく、こう問うのです：
第一に、何が起きたのか？
第二に、なぜ起きたのか？
第三に、誰に影響するのか？
第四に、どのようなメカニズムで伝わるのか？
第五に、最後は企業利益に影響するのか？
第六に、資産価格はどう影響を受けるのか？
これこそ、投資家が本当に鍛えるべき思考です。
たとえば今後、こういうのを見たら：
FRBが利下げした。
すぐにこう言わないでください：
米国株に追い風。
まずは質問：
なぜ利下げするのか？
利下げ後、企業の資金調達コストは下がったのか？
企業は投資したいと思うのか？
住民は消費したいと思うのか？
銀行は貸し出しをしたいと思うのか？
経済活動は本当に回復したのか？
企業利益は改善したのか？
それから私たちは次に考えます：
株式。
金。
債券。
ドル。
ビットコイン。
何が起きるのか。
こう考え始めると、見えてくるものがもはや一つの孤立したニュースではないと気づくでしょう。
それは一つの完全な因果連鎖なのです。
実は私も以前投資をしていたとき、とてもよくあるミスをしていました。
ニュースを見るとすぐに、それが市場にどう影響するかを探してしまう。
上がるのか、下がるのか。
追い風か向かい風か。
でも今では、私はますますこう感じています：
本当に重要なのは、次のローソク足を予測することではありません。
この世界を説明できるモデルを、少しずつ築いていくことです。
もし観点が一つしかなければ、市場が少し変わっただけで慌ててしまうからです。
しかし、もし土台となるロジックがあれば、たとえ市場に予想外のことが起きても、もう一度分析できます。
これが、私がこのシリーズをやろうと決めた理由でもあります。
私は、毎日市場を予測する人間になりたくありません。
私は、自分も少しずつ市場を理解できる人になっていきたい。
だから、今日の第一回では、実は5つのことだけ覚えれば十分です。
第一：
ある人の支出は、別の人の収入です。
第二：
経済とは、本質的には生産・収入・消費・投資が絶えず循環することです。
第三：
信用は経済活動を拡大し、信用収縮は経済活動を縮小させることもできる。
第四：
金利は孤立した数字ではなく、融資、消費、投資、企業利益を通じて経済全体に影響します。
第五：
どんなマクロニュースを見ても、すぐに追い風か向かい風かを判断しないこと。
まずは質問：
何が起きたのか？
なぜ起きたのか？
どのようなメカニズムで伝わるのか？
最後に誰に影響するのか？
では。
今日は(财富起点·投資認知コース)の第一回です。
私自身にも一つ課題を残しておきます。
もし明日のニュースでこう言われたら：
中央銀行が突然25ベーシスポイント利下げした。
私の第一反応は、やはりこうです：
株式市場にはプラス？
今はもうそうではないと思います。
まずはこう問うべきです：
なぜ利下げするのか？
経済にいったい何が起きたのか？
個人と企業は本当に借入を増やすのか？
信用は拡大するのか？
企業利益は改善するのか？
最後に、資金はどの資産へ流れるのか？
これこそが、私たちが本当に学ぶべきものです。
あなたも私と一緒に、投資ということを一番基礎から学び直したいなら、このシリーズに沿って一緒に進みましょう。
次回は、さらに深く掘り下げます。
もっと基礎的で、しかしもっと重要な問題について話します：
お金とは、いったい何なのか？
なぜ銀行は信用を創造できるのか？
なぜ、ある国のマネーサプライの変化が、株、不動産、金、さらにはビットコインにまで影響するのか？
では、今日はここまでにしましょう。
ここは财富起点です。
認知が富を決め、サイクルがチャンスを生む。