昨日私がメモリーホールド（Micron）の$MUB 決算の先読みをしていて、「いちばん警戒しているのは、決算が明明と良いのに株価がそれでも下がるパターンだ」と言った。

ところが今日、まさにその通りになってきた。😂

メモリーホールドの今回の決算はとても立派で、昨日私たちが注目していた3つのポイントは基本的にすべてクリアできている。

1️⃣ 売上高：542.3億ドル
同社がこれまで示していた目標は、500億ドル（±10億ドル）だった。
最終的には542.3億ドルを達成し、昨日私たちが見ていた510億ドルよりもはるかに高い。

2️⃣ 売上総利益率：87%
昨日の2つ目の注目点は86%だった。
最終的に調整後の売上総利益率は87%に到達し、前四半期は84.9%。
つまり、現状はメモリーチップの値上がりと供給不足が続いており、高い利益をメモリーホールドにもたらし続けているということだ。

3️⃣ 2027年の見通しも引き続き強い
メモリーホールドは次の四半期の売上高を約615億ドルと予想しており、市場の元々の見込みは約570億ドルだった。
同社はさらに、2027年には大半の高帯域幅メモリの生産能力がすでに契約済みで、価格も今年に比べて明確に上昇していると述べている。
すでに長期顧客との契約を26件獲得しており、顧客のコミット額は320億ドルに達している。

決算を見る限り、少なくとも現時点では、このメモリのスーパー・サイクルがすぐに終わりそうだとは見えてこない。

💡 でも、決算がこんなに良いのに、なぜ株価はあまり上がっていない？

昨晩の時間外ではメモリーホールドは小幅に上昇したものの、今日の米国市場の寄り付き前には逆に約1%下落している。

理由はとてもシンプルだと思う。

市場はとっくの昔から、メモリーホールドが良い決算を出してくることを織り込んでいた。

$MUB は今年すでに何倍にも上がっており、今資金が見たいのは「業績が良い」だけではない。一般的な意味での予想超えでは、たぶんまだ足りない。

加えて、メモリーホールドは引き続き資本支出（設備投資）を増やすつもりだ。
増産すれば供給不足は解消できる一方で、市場は同時に次のように懸念し始める：これだけ高い利益は、どれくらい維持できるのか？今後供給が増えたら何が起きるのか？

今夜の正式な寄り付き後、私たちは観察できる：
こんなに強い決算でも、株価は本当に上げられるのかどうか。

もし良いニュースが出ても、その後ずっと上がらないなら、私は焦って追いかけない。
市場が決算を消化したあとに再び強さが戻るなら、その時に新しい取引チャンスを考える。👀

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今夜、メモリーホールドは寄り付き後に上がると思う？それとも下がる？#股票财报季 #美光业绩超预期并上调指引