9月が四半期の締めくくりを迎え、債券市場は30年以上で最も悪い四半期の結果を突きつけた。

10年米国債利回りは今四半期、約87ベーシスポイント上昇。うち9月は月間で45ベーシスポイント超の上昇となり、約2年ぶりの最大の月間上昇幅で、利回りは5.293%まで戻り、2007年6月の水準に回帰した。30年債は日中に一度5.6%を上回り、2002年6月以来の高値となった。ドイツとフランスの10年債も同時期にそれぞれ17年ぶり、18年ぶりの高水準に到達した。

長期ゾーンはインフレの価格付けと財政赤字で、短期ゾーンは政策のパスの価格付けで動く。ここ2か月、両者の見方の相違は収束しておらず、2年債利回りの月内上昇幅はいまだに50ベーシスポイント以上だ。

$BTC は現時点で8.35万ドル前後、24時間で0.15%の小幅下落。米国債というこのアンカー（指標）がずっと引き上げられており、それに連れてリスク資産の割引コストも高まっている。さらに、9月のドルも1.5%上昇で着地した。

今週残る変数はインフレ指標と、金曜日の雇用統計だ。$BTC #美债 #宏观