10年米国債利回りが5.3%を突破—新たな52週高値—さらに財務省は明日、10〜20年物の債券をもう60億ドル買い戻すと発表。こうした買い戻しは、いまや実質的に毎日のように行われています。

今朝のPCEは予想より良好で、インフレ懸念を和らげて債券の上昇につながるはずでした。ところが、債券市場はこう言っています——「そんなの関係ない」。利回りは上がり続けています。

メッセージは明確です。債券ビローディナー（警戒勢）は、赤字とインフレについて実際の前進を示すことを求めており、たった一度の良い数字だけでは不十分です。そうなるまで、彼らはより高い金利を要求している。これは、市場が政策に規律を強いる状況です。