東南アジア全体の暗号資産（暗号）関連の活動は潮が引く中、なぜか一か所だけが逆に55%も上がった.. 今回の上げを支えたのは、個人投資家ではありません。
📢 今日盘面群里聊
オンチェーン・データ・プラットフォームのChainalysisが出したレポートによると、今年6月までの1年間でシンガポールの暗号資産活動規模は55.4%増の2840億ドルとなり、中東・東南アジアおよびオセアニアで最大の暗号経済圏の座を再び取り戻しました.. 同じレポート内では、地域全体では縮小しており6.8%減です..
多くの人はこのニュースを見て「シンガポールの規制が緩いからだ」とまず連想します.. しかしデータが示しているのは、むしろ反対側です。いちばん伸びが大きいのは機関向けのプラットフォームで、31億ドルから600億ドルへと94%増。しかも、数社のマーケットメイカーや店頭取引（OTC）取引台、機関向けブローカーに強く集中しており、新しいプラットフォームが次々に流入してきたわけではありません..
昨年、シンガポール金融管理局は「海外顧客向けの現地機関は、免許を取るか撤退せよ」という要求を出しました.. 個人投資家や高頻度の投機で食べていた一部のプラットフォームは締め出され.. 本来なら、清掃（締め出し）すれば取引量もいっしょに持っていかれるはずですが、落ちたのは個人投資家部分で、上がったのは機関と実際の清算（決済）に関わる部分です.. 規制強化がここで担っているのはブレーキではなく、ふるいです。
同じ地域の中で、別の資金ロジックがほかの国では別の形で動いています.. フィリピン、タイ、ベトナムの3か国合計で、1万ドル未満の小口送金が540万件。これは世界全体の14.4%ですが、これら3か国が世界の暗号経済規模に占める割合はわずか2.5%.. 8割以上の自国送金は1000ドル未満で、1回あたり平均は618ドル。世界平均は1210ドルです.. これは投機というより、お金を「国境を越えて運ぶ」ような性格に近い。フィリピンでは海外送金がGDPの8.5%を占め、オンチェーンのステーブルコインがこの役割を受け継いでいます..
本当に注目すべきは、シンガポールの数字がどれだけ見栄えするかではなく、これら2つのモデルのうちどちらがうまく回るかです.. 一方は、個人投資家を切り払い、機関向けの大口決済に集中すること。もう一方は、個人の小口送金ニーズに応え、規制を回避して最安の通路を探すこと.. 地域全体のクロスボーダー・ステーブルコイン活動は、本国での活動の3.2倍。ステーブルコインはとっくに「炒める（投機の）」領域だけではありません。決済のための“レール”として使われています..
もし金融管理局のこの「清場（清掃）型」規制がうまく回り続けるなら、他の金融センターも大方そのまま真似するはずです。免許のある管轄へ、機関がオンチェーンに載せる資金が先に集中します.. 逆に、600億ドルが実はほんの一握りのマーケットメイカーが自社内で行う高頻度の回転に過ぎず、実際の清算需要を受け止める受け皿がないのなら、この55%は帳面上の数字にすぎません。来年、同じレポートでそれが自分で元に戻るでしょう..
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オンチェーン・データ・プラットフォームのChainalysisが出したレポートによると、今年6月までの1年間でシンガポールの暗号資産活動規模は55.4%増の2840億ドルとなり、中東・東南アジアおよびオセアニアで最大の暗号経済圏の座を再び取り戻しました.. 同じレポート内では、地域全体では縮小しており6.8%減です..
多くの人はこのニュースを見て「シンガポールの規制が緩いからだ」とまず連想します.. しかしデータが示しているのは、むしろ反対側です。いちばん伸びが大きいのは機関向けのプラットフォームで、31億ドルから600億ドルへと94%増。しかも、数社のマーケットメイカーや店頭取引（OTC）取引台、機関向けブローカーに強く集中しており、新しいプラットフォームが次々に流入してきたわけではありません..
昨年、シンガポール金融管理局は「海外顧客向けの現地機関は、免許を取るか撤退せよ」という要求を出しました.. 個人投資家や高頻度の投機で食べていた一部のプラットフォームは締め出され.. 本来なら、清掃（締め出し）すれば取引量もいっしょに持っていかれるはずですが、落ちたのは個人投資家部分で、上がったのは機関と実際の清算（決済）に関わる部分です.. 規制強化がここで担っているのはブレーキではなく、ふるいです。
同じ地域の中で、別の資金ロジックがほかの国では別の形で動いています.. フィリピン、タイ、ベトナムの3か国合計で、1万ドル未満の小口送金が540万件。これは世界全体の14.4%ですが、これら3か国が世界の暗号経済規模に占める割合はわずか2.5%.. 8割以上の自国送金は1000ドル未満で、1回あたり平均は618ドル。世界平均は1210ドルです.. これは投機というより、お金を「国境を越えて運ぶ」ような性格に近い。フィリピンでは海外送金がGDPの8.5%を占め、オンチェーンのステーブルコインがこの役割を受け継いでいます..
本当に注目すべきは、シンガポールの数字がどれだけ見栄えするかではなく、これら2つのモデルのうちどちらがうまく回るかです.. 一方は、個人投資家を切り払い、機関向けの大口決済に集中すること。もう一方は、個人の小口送金ニーズに応え、規制を回避して最安の通路を探すこと.. 地域全体のクロスボーダー・ステーブルコイン活動は、本国での活動の3.2倍。ステーブルコインはとっくに「炒める（投機の）」領域だけではありません。決済のための“レール”として使われています..
もし金融管理局のこの「清場（清掃）型」規制がうまく回り続けるなら、他の金融センターも大方そのまま真似するはずです。免許のある管轄へ、機関がオンチェーンに載せる資金が先に集中します.. 逆に、600億ドルが実はほんの一握りのマーケットメイカーが自社内で行う高頻度の回転に過ぎず、実際の清算需要を受け止める受け皿がないのなら、この55%は帳面上の数字にすぎません。来年、同じレポートでそれが自分で元に戻るでしょう..
