韓国中央銀行は12月に1トンの金を買い入れる予定で、その購入品は国産金だ。これは、同国が13年ぶりに金市場へ再参入することを意味する。

1トンは一国の準備高にとっては多くはない。規模そのものは重要ではないが、実行が信号となる。公的資金が再び金を準備の一部として見なす動きが始まったのだ。

過去10年以上、多くの中央銀行は利息を生む外貨資産を持つことを好み、金は脇に置かれてきた。しかし今になって買い戻すのは、通貨の信用、インフレ、そして地政学リスクに対する懸念が高まっていることを示している。

これは暗号資産市場との関係にも、物語としてはつながる。$BTC と金はしばしば同じ枠に入れられる。つまり、総量が限られていて、特定の機関の裏付けに依存しないという点だ。違いは、金は公式に認められた準備であるのに対し、ビットコインは市場で価格が付くリスク資産だということ。中央銀行が金を買う場合、まず反応するのは金価格であり、暗号資産への影響はより感情的な連動であって、直接の買い需要とは別物である。

この銘柄はずっと「デジタル・ゴールド」と呼ばれてきたが、ここ2年は金価格よりもテクノロジー株との連動のほうが強い。もし公的な金購入という流れが続くなら、有形資産（ハードアセット）の論理が繰り返し持ち出され、両者の相関関係は改めて見直す価値がある。

今後は3点に注目する。ほかの中央銀行が追随して金を買うのか。金価格と暗号資産が再び同期するのか。現在の市場は8.2万付近で膠着しているが、この防衛ラインが守られるかどうかが、第4四半期の立ち上がりのペースを左右する。

#韩国央行12月将购1吨国产黄金