#EarningsSeason
$MU はFY2026 Q4の本日分を見ており、そしてバー（目標ライン）が非常に高い。Micronは売上高500億ドル±10億ドル、1株利益（EPS）約31ドル、非GAAP粗利率約86%をガイダンス。Q3ではすでに売上高414.6億ドルと粗利率84.9%を達成した。
私の見解：決算後は慎重に強気だが、注目しているのは見出しの上振れよりも見通し（アウトルック）。もしQ4で約86%の粗利率が確認され、かつFY2027のガイダンスで粗利率の高さが維持されるなら、ポジションを保有し、場合によっては増やしてもよいと考える。粗利率が失望に終わる、または経営陣がメモリ価格がピークに近づいていることを示唆するなら、最初の動きに追随するのではなく、エクスポージャーを減らす。
より大きな論点はメモリのスーパーサイクル。AI/HBM需要は明らかに強いが、新しい生産能力が立ち上がってくる中で、86%超のマージンが持続可能だと証明される必要がある。
取引プラン：中核の$MU は保有。確証のある強さ／ガイダンスが出た場合のみ追加。決算後の過熱した急騰局面では利確して一部を減らす。
#EarningsSeason #earningsseason
$MU はFY2026 Q4の本日分を見ており、そしてバー（目標ライン）が非常に高い。Micronは売上高500億ドル±10億ドル、1株利益（EPS）約31ドル、非GAAP粗利率約86%をガイダンス。Q3ではすでに売上高414.6億ドルと粗利率84.9%を達成した。
私の見解：決算後は慎重に強気だが、注目しているのは見出しの上振れよりも見通し（アウトルック）。もしQ4で約86%の粗利率が確認され、かつFY2027のガイダンスで粗利率の高さが維持されるなら、ポジションを保有し、場合によっては増やしてもよいと考える。粗利率が失望に終わる、または経営陣がメモリ価格がピークに近づいていることを示唆するなら、最初の動きに追随するのではなく、エクスポージャーを減らす。
より大きな論点はメモリのスーパーサイクル。AI/HBM需要は明らかに強いが、新しい生産能力が立ち上がってくる中で、86%超のマージンが持続可能だと証明される必要がある。
取引プラン：中核の$MU は保有。確証のある強さ／ガイダンスが出た場合のみ追加。決算後の過熱した急騰局面では利確して一部を減らす。
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