リスク・ゲージが82/100でまだ真っ赤に警告中。原油と債券が一段落したものの、油断は禁物——米10年債利回りは5.2%超で滞在し、クレジット・スプレッドは拡大しっぱなし、そして地政学情勢はまったく落ち着いていない。

インフレ指標の大きな発表が控える中、暗号資産は「強欲」圏にいる。これは自分の好みのセッティングではない。

マクロ環境はまだ脆い。少し良くなったからといって嵐が過ぎ去ったわけではなく、束の間の“線を確認する時間”ができただけだ。損切りはきっちり、ポジションサイズは正直に。ヒーロー取引をする時間ではない。

この構造の不安定さなら、資本の保全がヒーロー的な大勝より常に勝る。規律を保とう。