エヌビディアは、GPUを担保とする融資に保険を付け、小規模なAIクラウド事業者がチップ購入資金を調達しやすくするため、保険会社と協議している🧐

こうした事業者は、まずGPUを購入してクラスターを構築し、その後、計算能力を貸し出して投資を徐々に回収する必要があります。

資金が足りない場合は、GPUを担保に借り入れます。

融資機関が懸念しているのは、顧客が債務不履行に陥った場合、中古GPUの転売価値では融資額を返済できない可能性があることです。

エヌビディアが協議している案は、保険会社が合意した範囲で損失の一部を負担し、融資機関が融資しやすくするというものです。

協議はまだ初期段階で、実現するかどうかは決まっていません。

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先日、CoatueとMatXがストレージ調達や生産能力向けの融資について協議していたことからも、AIハードウェアの金融化が進んでいることがうかがえます。

GPUの設備価値やレンタル収入が融資の裏付けに使われ、HBM関連のストレージ供給網でも、生産能力向け融資の検討が始まっています。

金融資本を呼び込めば、潜在需要を実際の発注につなげられる可能性があります。一方で、業界の好況は融資環境にいっそう左右されることになります。

融資環境が緩やかなときは、企業は前倒しで調達できます。

計算能力のレンタル料金や設備の残存価値が下がれば、顧客の返済能力と担保価値が同時に損なわれる可能性があり、融資の引き締めが新規発注にも影響します。

エヌビディアが保証に関与する必要があれば、自社の潜在的な補償責任も増えることになります。

それでも、私はやっぱりエヌビディアを空売りしたい。

$NVDA