$LIT これは13%の下落の起点ではなく、むしろ一つの相場の終点のように見える。30日でたった2.79%しか上がっていないことを並べてみれば一目瞭然だ。月初$3.56から$5.31まで一直線に伸び、今は$3.77まで戻している。1週間で-27%となり、消えたのは前半3週間の上昇幅全部だ。だからこれは調整ではなく、一往復の完了だ。

本当に注視すべきは出来高だ。24時間で$230M、時価総額$943Mに対して約4分の1の乗り換え（=回転）に近い。これは通常の2〜3倍の水準。この規模で単日大幅安が起きるなら、たいていは何人かが強制清算されたのではなく、誰かが本気で撤退していることを意味する。

しかし逆の解釈も成り立つ。1年未満の歴史で、長期保有者のコスト帯が下支えになっておらず、ATH$7.86から-52%の距離がある。つまり本質的には価格発見の段階で、起点まで値が戻ることでポジションが再度洗い直された。私は後者の見方に寄っている。成立する条件は、今後数日で出来高が縮み、価格が$3.6付近を守ること――それは9月に何度も反復確認された水準だ。もし引き続き出来高を伴って$3.6を下抜けるなら、これは洗い場ではなく、このnarrativeが再評価されることになる。

この判断を最も確実に覆し得る変数はどれだと思う？：チップ（需給）構造、大盤ベータ、あるいは$LIT が属するそのセクター全体の資金フロー？