📰 Polymarket が上場前のプレIPO取引をオンチェーンで実施され、発行価格は15.5ドル。これに対応するインプライド評価額は約155億ドルです。半月前に同社は10億ドルの資金調達を完了しており、投資後評価額は約210億ドルでした。もう一方では、Kalshi の資金調達時の評価額も 220 億ドルに到達し、PitchBook はさらに約 300 億ドルを提示しています。

🔥 本当に面白いのは Robinhood です。初期は Kalshi の配信（ディストリビューション）入口のような存在で、自社がユーザーと注文を取り込み、基盤となる市場は第三者に任せていました。その結果、2026年Q2には Robinhood のイベント先物（イベント合約）取引収益が1億5600万ドルに達し、株式取引の1億2900万ドルやCrypto取引の1億ドルをすでに上回っています。

💡 Robinhood はチャネルの手数料で満足していません。1月に MIAXdx を買収し、Rothera に改名。6月に上線し、予測市場の取引・清算インフラを自社の手に取り込み始めました。Q2 には Rothera が約21億口の合約を処理し、約1700万ドルの売上に貢献しました。

正直、Robinhood の勝ち筋は予測市場そのものだけではありません。入金口座が 2840 万件あり、約 200 万人が Prediction Market を利用したことに近い規模です。Polymarket はより「グローバルなイベント取引と確率情報」のプラットフォームの色合いが強く、Kalshi は規制された取引所寄り。Robinhood は、予測市場を一式の金融口座の中に組み込んでいく存在です。

🤔 予測市場の価値は最終的に独立したプラットフォームに残るのでしょうか？それとも、ユーザーと資金の入口を持つ Robinhood のようなプラットフォームが、より多くの価値を持っていくのでしょうか？あなたはどちらのモデルをより期待していますか？

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