米国債先物の売り方（空頭）が踏み上げ（ショート・スクイーズ）でさらに過密になり、5年・10年の満期の建玉（未決済数量）が連日で過去最高を更新している。踏み上げの伏線はすでに埋められている。もしPCEまたは雇用統計が弱含みに転じる、あるいは米連邦準備制度（FRB）が見通しを緩める（ハト派に転じる）なら、過密な空頭が集中して買い戻しを行い、利回りは急速に反転して下落する恐れがある。方向はポジション規模よりも重要だ。 #美债 #逼空风险 #PCE #非农 #利回り反転