亚马逊最近被反复提起，不是因为电商，而是因为AI算力账单。

据公开讨论，Anthropic招股书显示，未来多年将向AWS承诺约1000亿美元的云与算力合同。同时，OpenAI在开发者日宣布与AWS深度整合，企业可在自有AWS VPC内运行其智能体系统。

市场开始把亚马逊看作AI基础设施的隐形收租者——不管哪家模型跑出来，算力总得有人买单。

但风险也在这里：Anthropic 2025年营收45.9亿，运营亏损80.6亿，最大两个客户各占12%营收，且大部分大客户没有长期合同。如果收入增速放缓，那些多年期算力合同就可能从增长引擎变成绞索。

所以，亚马逊拿到的到底是真金白银的订单，还是纸面上的承诺？