TrendForceは2027年のHBM価格目標をまた引き上げました。ブレンデッドASPは前年比+121%です。

9月29日付の最新メモでは、AIサーバーがHBMと従来型DRAMを、同じ先端ウエハーを巡って苛烈な競争に巻き込み始めているとしています。次世代の歩留まりは立ち上げに時間がかかります。供給は2027年までずっと逼迫した状態が続きます。サプライヤーは2027年のHBM価格の引き上げに強気の姿勢を崩していません。背景は？ 短期的な不足に加えて、HBM4の構成比がより高まり、また2027年後半にHBM4eの立ち上げが進むことです。

GPUおよびASICメーカーは現在、デバイスあたりのHBM層数を減らすことを検討しています。需要が崩れたからではありません。ビットが不足しており、システムコストが爆増しているためです。

8-highスタックは12-highよりも少ないDRAMダイを使い、スタックあたりのコストを削減し、同じウエハーの生産出力でより多くのGPUに供給できます。TrendForceは、8-highが2027年の優先事項になると見込んでいます。

ただしひねりがあります。それはギガビット当たりの価格を安くしません。どのスタックでもベースダイが1枚必要です。8-highは、その固定費をより少ないDRAM層に分散します。1Gbあたりの価格は、2027年に12-highより10〜20%高くなる見通しです。

つまり、スペックダウンはGPUのBOM（部品表）負担を軽減し得ます。しかしHBMの価格上昇の波は反転しません。層数は減る、ビットあたりの価格は上がる。それでもウエハーの量は依然として足りません。

8-highが1Gbあたり10〜20%高いのなら、2027年の売上は、スタックが短くなることで増えるのか、それとも残るすべてのビットが単により高いコストで買われるから増えるのでしょうか？

$MU $SKHY $DRAM