ビットコインはUS$84Kまで上昇しました。
しかし、今日私が最も注目したのは価格ではありません。

それはこれです：

3,100万ドル。

昨日、ビットコインのスポットETFに入ってきたのは、だいたいそれくらいの金額でした。

では比較してみましょう：

9/21: +9億9900万ドル
9/22: +7億1,470万ドル
9/23: +3億4,690万ドル
9/24: +1億9,070万ドル
9/25: +1億3,450万ドル
9/28: 約+3,100万ドル

フローは引き続きプラスです。

ただし、そのフローの**速度**が激しく低下しました。

そして同時に、米国の金利が5.2%を超えているにもかかわらず、ビットコインはUS$84K近辺を維持できているのです。

私にとって今は、次の問いのほうがはるかに面白いです：

「BTCは上がるのか？」

ではなく、こうです：

あのETF経由の買い手の勢いが弱まっているのに、いったい誰が価格を支えているのか？

明日、米国のPCEが発表されます。

Z Smart DCAでは、どんなローソク足も“確信”に変える前に、価格・フロー・マクロが一緒にどう反応するかを観察することを優先しています。

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あなたはどうですか？

ETFのフローが減速する中で、BTCがUS$84Kを維持しているのは強さ…それとも警告でしょうか？