カナダ統計局が最新で発表したデータによると、カナダの7月の国内総生産（GDP）は前月比で0.0%と記録され、市場予想どおりの0.00%を完全に満たしました。同時に、先行値は当初の0.30%から0.40%へとわずかに上方修正されており、これまでの経済基盤が一定の粘り強さを持っていたことを示しています。

経済成長率の短期的な足踏みは、現在の引き締め局面の終盤における健全な調整であり、過熱が引き金となって二次的なインフレにつながるリスクを払拭しました。この指標は予想に正確に一致しており、景気が秩序だった形でソフトランディングを実現しつつあることを意味し、中央銀行が今後さらに金融政策を緩和するための十分な運用余地を提供しています。

マクロの資産面を見ると、景気の減速によって追加利上げの可能性は基本的に排除され、短期国債の利回りは高水準からの下落を後押しされました。米ドル/カナダドルの為替相場も落ち着きを取り戻しており、マクロの流動性環境は徐々に引き締めから緩和へと移行し、全体のリスク資産に対して安定したバリュエーションの下支えが形成されています。

流動性見通しの改善は、暗号市場へも前向きなシグナルとして波及しています。利下げサイクルが段階的に確立される中で、資金面の圧力は大幅に緩和されており、ビットコインなどの主要資産は新たなバリュエーション修復局面に向けて期待が持てそうです。📊

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