$BTC ストラテジーはさらに1,665BTCを買い増しました。私が注目しているのはまさにこの部分です。
ストラテジーは9月21日〜27日の間に1億4,270万ドルを投じ、そのビットコイン保有を847,666BTCまで引き上げました。Striveはさらに1,107BTCを9,450万ドルで追加し、保有額は27,462BTCになりました。どちらの買い付けも1BTCあたり約85.4K〜85.7Kドルの水準で行われています。
しかし、より大きなシグナルは「企業による資金の積み上げ」と「ETF需要」の組み合わせだと思います。
Farsideのデータ（Investopediaが引用）によると、スポット・ビットコインETFは9月21日〜25日にかけて純流入が約24億ドルありました。
一方で、Bloomberg IntelligenceのJames Seyffartは、ビットコインETFの外側に大きく残っている「運用アドバイザー管理の富」が約30兆〜40兆ドルあると指摘しています。それは明日ビットコインを買うために40兆ドルが待機している、という話ではありません。アクセス可否、委任（マンダート）、リスク上限といった条件により、実際の配分が決まります。
この違いが重要です。
これは単に「機関が買っているから、BTCは上がる」という話ではありません。企業の財務需要は、株式発行によって賄える一方で、ETFの資金フローは到着したのと同じくらいの速さで反転し得ます。面白いのは、これらのチャネルが異なる市場環境の中でも、供給を吸収し続けるのかどうかです。
私が見ているのはそのシグナルです——「一週間の買い」ではなく、継続性。
私の読み違いでしょうか、それとも市場は、こうした構造的な買い手がどれほど重要になり得るかを過小評価しているのでしょうか？
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