$MU 決算：売上だけでなくマージンを見ています
マイクロンのQ4決算が近づいてきましたが、私にとってこれは単一企業の話にとどまりません。
それはAIメモリ・サイクル全体のテストです。
私は決算後の$MU に強気です。ただし、売上が予想を上回るかどうかだけを見ているわけではありません。
私が注目している数字は以下です：
Q3の売上は414.6億ドルで、Q2の238.6億ドルと比べて増加し、前年同期の93.0億ドルからも大きく伸びました。
非GAAP粗利益率は84.9%に到達し、EPSは25.11ドルでした。
マイクロンの投資家向け情報
次は、マイクロン自身のQ4ガイダンスを見てください：
売上：500億ドル ± 10億ドル
粗利益率：約86%
非GAAP EPS：31ドル ± 1ドル
マイクロンの投資家向け情報
この86%という粗利益率の数字が、私が最も気にしている点です。
もしマイクロンが実際にその水準に近い数字を出せるなら、メモリの価格とAI需要が依然として非常に強いことを示します。
そして、もう一つ興味深い部分があります。
マイクロンはすでに戦略顧客から220億ドルのコミットメントを確保しており、通常のメモリ・サイクルよりも会社の見通しが立ちやすくなっています。
HBMも、AIインフラの拡大が続くことで、メモリ市場の中でより大きな比重を占めつつあります。サムスンは本日、HBMが来年のDRAMウェハー容量の約30%を占める可能性があると述べました。これは現在の約20%からの上昇です。
決算時の私のプラン
私は、レポート直後に大きな緑の足を追いかけたくありません。
もし$MU が予想を上回り、強い先行き（フォワード）ガイダンスを示すなら、初動を追いかけるよりも押し目で追加したいです。
もしマージンが期待外れだったり、経営陣がより弱いフォワード・ガイダンスを出したりするなら、リスクを抑えて、より良い局面まで待ちます。
私にとって本当の問いは、次のことではありません：
"マイクロンはQ4を上回れるのか？"
問題はこうです：
"このメモリのスーパーサイクルは2027年まで続けられるのか？"
現時点では数字が強気でいられる理由を示していますが、次のガイダンスは、見出しの決算結果と同じくらい重要になるでしょう。
マイクロンが何を出してくるのか見てみましょう。
#EarningsSeason #MU #Micron #AI #Stocks
マイクロンのQ4決算が近づいてきましたが、私にとってこれは単一企業の話にとどまりません。
それはAIメモリ・サイクル全体のテストです。
私は決算後の$MU に強気です。ただし、売上が予想を上回るかどうかだけを見ているわけではありません。
私が注目している数字は以下です：
Q3の売上は414.6億ドルで、Q2の238.6億ドルと比べて増加し、前年同期の93.0億ドルからも大きく伸びました。
非GAAP粗利益率は84.9%に到達し、EPSは25.11ドルでした。
マイクロンの投資家向け情報
次は、マイクロン自身のQ4ガイダンスを見てください：
売上：500億ドル ± 10億ドル
粗利益率：約86%
非GAAP EPS：31ドル ± 1ドル
マイクロンの投資家向け情報
この86%という粗利益率の数字が、私が最も気にしている点です。
もしマイクロンが実際にその水準に近い数字を出せるなら、メモリの価格とAI需要が依然として非常に強いことを示します。
そして、もう一つ興味深い部分があります。
マイクロンはすでに戦略顧客から220億ドルのコミットメントを確保しており、通常のメモリ・サイクルよりも会社の見通しが立ちやすくなっています。
HBMも、AIインフラの拡大が続くことで、メモリ市場の中でより大きな比重を占めつつあります。サムスンは本日、HBMが来年のDRAMウェハー容量の約30%を占める可能性があると述べました。これは現在の約20%からの上昇です。
決算時の私のプラン
私は、レポート直後に大きな緑の足を追いかけたくありません。
もし$MU が予想を上回り、強い先行き（フォワード）ガイダンスを示すなら、初動を追いかけるよりも押し目で追加したいです。
もしマージンが期待外れだったり、経営陣がより弱いフォワード・ガイダンスを出したりするなら、リスクを抑えて、より良い局面まで待ちます。
私にとって本当の問いは、次のことではありません：
"マイクロンはQ4を上回れるのか？"
問題はこうです：
"このメモリのスーパーサイクルは2027年まで続けられるのか？"
現時点では数字が強気でいられる理由を示していますが、次のガイダンスは、見出しの決算結果と同じくらい重要になるでしょう。
マイクロンが何を出してくるのか見てみましょう。
#EarningsSeason #MU #Micron #AI #Stocks
