アルトコイン・ローテーションが無視しづらくなってきている。

Glassnodeのデータによると、アルトコインのスポット取引高は現在、ビットコインの約4倍にまで達しており、比率としては2025年9月以来の高水準だ。

一方で、米国のスポット型ビットコインETFは9月21日〜25日の間に引き続き約24億ドルを集めたものの、日次の資金流入は999Mドルから134.5Mドルへと急激に鈍化している。

私にとって興味深いのは、単にETF需要が冷え込んでいるという点だけではない。取引活動がどこへ移っているかだ。

ビットコインのスポット・モメンタムがある程度勢いを失うにつれ、資金と注目はより深いところでアルトコインへと回転しているように見える。

それが直ちに「アルトシーズン」を意味するわけではない。BTCの流動性、ETFのフロー、そしてアルトコインの取引高がこれらの水準を維持できるかどうかを引き続き注視すべきだ。

本当の問いはこうだ。これはより広範なローテーションの始まりなのか、それともトレーダーがボラティリティを追いかけているだけなのか？

$NMR $GRASS $BTC

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