想像してみてください。低い時価総額のウォッチリストにグリーンキャンドルが並ぶのに、主要銘柄はほとんど1インチも動かない。多くのトレーダーはすぐに高ベータのマイクロキャップへ突っ込みますが、流動性が夜のうちに消えて基盤が崩れると、閉じ込められてしまいます。

私たちは2021年後半に、まったく近い同じ展開を見ました。大手の銘柄から資金が抜けて、どこか別の場所で素早い倍率を追いかけるために流れていったのです。今は、小型株が運転席に座っています。資本がリスク曲線のさらに外側へ踏み込むことで、セレクトされたアルトコインには、$BTC を上回る余地が十分にあります。このような強気のローテーションは、しばしば局所的な調整ゾーンやサイクルの一時停止の周辺で起きますが、だからといって、それが広い市場全体が反転しつつある自動的なシグナルになるわけではありません。

肝心なのは構造的な健全性です。$SOL やミッドキャップ・エコシステムのトークンのような高ベータ銘柄は、借りた勢いで強く走れることがありますが、最終的には$BTC がマクロの下支えを保つことにすべてが依存しています。アンカーがぐらつけば、尻尾が最初に切り落とされます。

利益を安全側へ回しているのか、それとももう少しだけ高ベータの波に乗っていますか？

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