#strategy增持1666枚btc持仓达847666枚
また1666枚のBTCを買ったが、1.5億ドルで優先株を買い戻して保険をかける
サイラーは9月28日の8-Kで開示。Strategyは先週、1,665枚のBTCを追加保有し、総保有量は847,666枚に到達した。しかし本当に注目すべきは「いくら買ったか」ではない。彼はBTCを買う一方で、自社のSTRC優先株を1.52億ドルで買い戻している——「借金してBTCを買う」マシンに安全装置を付けているのだ。

データ：追加保有1,665枚（約1.43億ドル）、平均取得単価85,681。総保有847,666枚、累計投入639.5億ドル、平均取得単価75,437。83,400で時価評価すると時価総額は約707億ドル、含み益は67.5億ドル。MSTRを147万株売却して2.462億ドルを得、1.427億ドルでBTCを買い、1.035億ドルでSTRCを買い戻した。さらに現金4,810万ドルを動かし、STRCの買い戻し総額は1.517億ドル。現金は60.2億ドル。

三つの冷水：
新しく買ったコインは高値掴み。平均取得単価85,681は当時の市場価格83,400より高く、この部分はすでに含み損約380万ドル。サイラーは価格を気にせず量を積むが、追随した個人は確実に帳簿上の損を抱える。STRCの買い戻しは相場を支えるため。STRCは変動金利の永久優先株で、買い戻しの平均単価98.86は100の額面を下回る。市場が優先株にディスカウントを付けている圧力があるため、サイラーはそれを抱えながら支える。マシンは部品が噛み合っていて、一つでも外れれば止まる。株を売って資金調達→BTCを買う＋優先株を守る。MSTRの株価が下がり、株が売りづらくなると、BTCの買い付けと利払いが同時に食い扶持しが途切れる。84.7万枚は安全マージンであると同時に足かせでもある。

提案：Strategyの増持をBTCの機関投資家需要の天気予報として見る。STRCの価格を確認し、100の額面を割り込めば黄色信号だ。