HSBCのストラテジストは、株式のバリュエーション低下は、ここ数カ月で金利が急上昇したことによる圧力を反映していると述べた。新浪財経によると、マックス・ケットナー氏が率いるチームは、景気の改善と業績見通しの上方修正を理由に、株に対して強気の見方を再確認した。

彼らはリサーチノートで、金利がリスク資産にまったく影響を及ぼしていないと言うのは非現実的だと指摘した。HSBCは、市場の値動きの広がりが弱いことは逆張りの指標であり、通常は市場が売られ過ぎの状態を意味するという。同行は、短期のセンチメントおよびポジショニングの枠組みにおいてリスク資産の売りシグナルを現在点滅表示している指標はないと述べた。それでも、中東での紛争をめぐる見通しが不透明であることを踏まえ、ソブリン債における最大のオーバーウェイトではなくアンダーウェイトのポジションを維持した。