🚨 グレースケール、ZCASHからの収益創出を目的とした“グレースケール・ファイル”ETFを提出
グレースケールは、ZCSH High Income ETFに関するSECへの申請書を提出した。これは、新たな商品であり、投資家に収益を生み出すために、ZcashのETF商品に紐づくオプションを用いる。
注目すべき点は、当該ファンドが直接ZECを保有しないことだ。
その代わり、想定される戦略では、ZCSHに連動する売買オプションを利用し、さらに短期のコール・オプションを売却してプレミアムを得て、定期的な収益を分配する。分配頻度は、2週間に一度が見込まれている。
しかし、コールを売るということは、Zcashがオプションのストライクを大きく上回って急騰した場合、ファンドの利益が制限される可能性も意味する。
個人的な見解：
これは、従来型の金融商品が暗号資産（クリプト）からのキャッシュフローを生み出すための手段をさらに作り込んでいることを示す、注目すべき一歩だと思う。
ZECへのエクスポージャーだけを提供するのではなく、グレースケールはZcashのETFエコシステムに、より多くのオプション戦略を組み込もうとしている。
私が注目するのは、実際の分配水準と、ZECが大きく変動する局面において、ファンドが収益を維持できるかどうかだ。なぜなら「High Income（高収益）」は、固定の利回りや保証された利回りを意味するわけではないからだ。
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