CNBCによると、GAM Investmentsのチーフ・マルチアセット投資ストラテジストであるジュリアン・ハワード氏は、利回りの上昇によって米国の長期国債の分散効果が弱まっているため、投資家は従来の60/40（株式・債券）という組み合わせにとどまらず視野を広げるべきだと述べた。月曜に「Squawk Box Europe」で語った同氏は、GAMは長期にわたる株式ラリーの間に利益を確保し、ポートフォリオの防御的な側面を強化する方向へシフトしたと説明した。ハワード氏は、短期の国庫短期証券（Tビル）、金、保険リンク債（ILS）、住宅ローン担保証券（MBS）を代替案として挙げ、2026年の最終四半期に向けて分散をどのように考えるべきか投資家は慎重に検討すべきだと語った。同氏は、米国債は利回りが上昇しており期間（デュレーション）が長いため理想的な相殺手段ではない可能性が高い一方で、短期の証券なら「うまくいけば4%のリスクフリーで、デュレーションの影響がない」リターンが得られると述べた。火曜の序盤、2年物米国債利回りは1ベーシスポイント上昇して4.937%だったのに対し、6カ月物Tビル利回りは2ベーシスポイント上昇して4.446%、3カ月物Tビル利回りは2ベーシスポイント上昇して4.224%となった。ハワード氏は株式に対して前向きな見方を維持しており、投資家が年末に向けて株式を過度に厚くしたり、自分が「深刻な勢い」がある市場だとみているところを見捨てたりすべきではないと考えている。