日本の40年国債入札の直近のオークションでは、市場の需要が2020年以来の最高水準まで急増した。応札倍率は3.1倍、利回りは4.23%で、過去12カ月の平均2.67倍を大きく上回った。

この強い需要は、日銀総裁の植田和男氏が具体的な引き締めの道筋をまだ示していないことへの警戒感を反映している。投資家の間では、日銀は現在の遅れを埋めるため、今後はより大幅に利上げを行う必要があるかもしれないとの見方が広がっている。

魅力的な国内利回りは、日本の資金を海外投資ではなく本国へ呼び戻すことにつながるだろう。こうした傾向は、円キャリートレードのポジションに直接的な打撃を与え、世界の流動性に圧力をかけかねない。

暗号資産に関しては、資金の引き締めリスクが$BTC の上昇基調を妨げる可能性がある。投資家は、東京からの次の政策判断に備えて慎重さを保つべきだ。

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