ロシア軍の増強が発表された当日、金が4%崩れた──地政学のロジックが脚本を変えた
9月28日、プーチン大統領が大統領令に署名。ロシア軍の編制は244万人、現役は155万人へ。年内4回目の増強
旧来の脚本では「戦争が激化＝金が上昇」だったのに、実際は金が日中に4%近く急落し、4110ドルの約7週間ぶり安値をつけた。8月26日以降、下落は10%超。銀は-5.7%、国内の金価格も900元/グラムを割り込んだ。
なぜ避けるべき安全資産が安全に避けられないのか？金には2人の“オーナー”がいるからだ。地政学はそのうちの1つで、もう1つは金利。10年米国債利回りが5.239%まで急騰し、市場は10月の利上げを織り込んだ確率は約65%。無利息の金を保有する機会費用は、毎年5.2%という確実な利回り。地政学のプレミアムは、わずかばかりの“上乗せ”にすぎなくなった。
一方、原油は地政学が下支えし、供給が崩れる──トランプ氏は海峡の再開提案を拒否し、原油価格は寄り付きで4ドル跳ねた。しかし、サウジはパイプラインの送油を1日350万バレル再開。中東の9月の輸出は1280万バレルで、開戦以来の最高値となった。WTIは92ドル、ブレントは98.5ドルで綱引き。
ビットコインが最も意外
米国株の主要3指数が全て真っ黒、強制清算は5億1100万ドルのロングが8割を占めた。それでもBTCは0.75%安にとどまり、83500を守った。30日では依然+6.5%。
地政学→原油→インフレ→利上げは逆風だが、ETF資金の回流+81%でポジション（玉）が動かないことが下支え
増強は“ぬるま湯”であって“熱湯”ではない。ロシア軍は上半期に新たに19.5万件の契約を締結。一方で同時期の死傷者は約19.67万人。純増はほぼゼロ──編制は紙の数字で、本当の引き金は「動員」という2文字だけ。動員令が出れば金は1日で追い上げる。それまでは金利が支配する。
金4200が戻らないなら飛び刀は掴むな；原油98ドルは均衡点。片方向に賭けるよりレンジで待て；BTCは83000の防衛ラインと9月30日のPCEに注目
リスク提示：金価格の下落トレンドが未完了の可能性；米イラン協議は今週も不確実性あり；編制は兵員に等しいわけではない；FRBの政策転換があれば、全ての推論はリセットが必要。ポジションが物を言う、方向に賭けるな。
#黄金跌至4144美元 #普京签署总统令俄军再次扩编 #俄军再次扩编
9月28日、プーチン大統領が大統領令に署名。ロシア軍の編制は244万人、現役は155万人へ。年内4回目の増強
旧来の脚本では「戦争が激化＝金が上昇」だったのに、実際は金が日中に4%近く急落し、4110ドルの約7週間ぶり安値をつけた。8月26日以降、下落は10%超。銀は-5.7%、国内の金価格も900元/グラムを割り込んだ。
なぜ避けるべき安全資産が安全に避けられないのか？金には2人の“オーナー”がいるからだ。地政学はそのうちの1つで、もう1つは金利。10年米国債利回りが5.239%まで急騰し、市場は10月の利上げを織り込んだ確率は約65%。無利息の金を保有する機会費用は、毎年5.2%という確実な利回り。地政学のプレミアムは、わずかばかりの“上乗せ”にすぎなくなった。
一方、原油は地政学が下支えし、供給が崩れる──トランプ氏は海峡の再開提案を拒否し、原油価格は寄り付きで4ドル跳ねた。しかし、サウジはパイプラインの送油を1日350万バレル再開。中東の9月の輸出は1280万バレルで、開戦以来の最高値となった。WTIは92ドル、ブレントは98.5ドルで綱引き。
ビットコインが最も意外
米国株の主要3指数が全て真っ黒、強制清算は5億1100万ドルのロングが8割を占めた。それでもBTCは0.75%安にとどまり、83500を守った。30日では依然+6.5%。
地政学→原油→インフレ→利上げは逆風だが、ETF資金の回流+81%でポジション（玉）が動かないことが下支え
増強は“ぬるま湯”であって“熱湯”ではない。ロシア軍は上半期に新たに19.5万件の契約を締結。一方で同時期の死傷者は約19.67万人。純増はほぼゼロ──編制は紙の数字で、本当の引き金は「動員」という2文字だけ。動員令が出れば金は1日で追い上げる。それまでは金利が支配する。
金4200が戻らないなら飛び刀は掴むな；原油98ドルは均衡点。片方向に賭けるよりレンジで待て；BTCは83000の防衛ラインと9月30日のPCEに注目
リスク提示：金価格の下落トレンドが未完了の可能性；米イラン協議は今週も不確実性あり；編制は兵員に等しいわけではない；FRBの政策転換があれば、全ての推論はリセットが必要。ポジションが物を言う、方向に賭けるな。
#黄金跌至4144美元 #普京签署总统令俄军再次扩编 #俄军再次扩编