過去の暗号化プロジェクト側が最も恐れていたのは、「買い戻し（リパーチェス）」に触れることでした。SECにより有価証券の管理努力と見なされるのではないかと恐れたのです。しかし今、そのレッドラインは後退しました。

SECが最新で公表したQ&A文書では、ネットワークが利用可能であることを前提に、プロジェクト側がトークンの買い戻しを発表したりネットワークのメンテナンスを行ったりしても、それだけで自動的に有価証券の管理努力を構成するものとはみなされないと明確にしています。コンプライアンスの絞め付けが一度緩められれば、過去に隠していたオンチェーンの買い戻しを、ついに堂々と前に進められるようになります。

コンプライアンス上のリスクを弱気材料の口実にするのはもうやめましょう。根本ルールが変わり、トークン経済モデルの想像の余地が本当に切り開かれたのです。

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