CNBCによると、最近のゴールドマン・サックスのメモでは、S&P 500の約45%の銘柄は3カ月ベータがマイナスであり、指数に対する3カ月ベータでマイナスだったのは約40%、週次リターンに基づく1年ベータがマイナスだったのは17%だったという。報告書では、その乖離は、S&P 500がメガキャップのテクノロジー株に集中していることを反映しており、少数の銘柄の好調が指数を押し上げる一方で、多くのほかの銘柄は逆方向に動いていると説明した。

この記事によると、S&P 500は先週月曜日に1.5%上昇した一方で、30銘柄が52週安値をつけ、過去最高値を更新したのは7銘柄だけだった。SentimenTraderの創業者であるジェイソン・ゴープファート氏は、S&P 500が新しい52週高値の1%以内にとどまりながら最低でも1%上昇し、新安値が新高値を上回ったのは、ドットコム・バブルのピーク付近である1999年12月以来だと述べた。

LPLファイナンシャルの最高技術戦略担当（チーフ・テクニカル・ストラテジスト）のアダム・ターンクイスト氏は、ベンチマークの集中度が高いため、指数が上昇するには数社のメガキャップ銘柄がうまく機能するだけでよいことを意味すると述べた。ウィズダムツリーの投資戦略ディレクター、ブラッドリー・クロム氏は、ベータは相関とボラティリティを反映しており、異なる時期に異なる株で大きな値動きが起きれば、指数の水準では相殺され得るとした。この記事では、アライアンスバーンスタインが7月に、AIの勝ち組が市場の上昇をけん引したことで、米国株の比率が前例のないほど高い割合で負のベータを持っていたことが分かったとも伝えた。さらにエバコアIS Iは今月初め、エネルギー、公益事業、生活必需品に偏った形で、負のベータを示すS&P500の115銘柄を特定したとしている。