60億ドルの信号は、しばしば「熱度」という2文字より価値がある。

Pendleによれば、ステーブルコイン・プールの年初来の名目取引量はすでに60億ドルを超えている。これと同時に、現在のステーブルコインの供給量は約3000億ドルだ。スタンダードチャータード銀行は、2028年までにステーブルコイン市場規模が2兆ドルに達すると予測しており、シティグループは2030年に1.9兆ドルに達すると予測している。BlockBeatsの報道では、銀行や決済ネットワークもこの市場への参入を準備しているという。

もしJPMorganが示した「最悪のケース」予測が当たるとしても、ステーブルコイン供給量が倍増するだけなら、Pendleが述べるステーブルコイン関連の総潜在市場規模（TAM）も今後1.5年で倍増し、4年以内に現在の10倍へと拡大することになる。トレーダーにとっての注目点は2つある。1つ目は、ステーブルコインの拡大が利回りを得る取引需要をさらに押し上げられるかどうか。2つ目は、資金がこの物語を継続してDeFiの金利市場へ送り続けるかどうかだ。

あなたは、ステーブルコインの供給拡大が生む需要の循環（クローズド・ループ）により関心があるのか。それとも、Pendleのような利回り取引の物語が市場に買われ続けることのほうが気になるのか？

出所：BlockBeats

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図1：Pendleステーブルコイン・プールの年間取引量が60億ドルを突破 · 出典ページの一部スクリーンショット
画像の出所：https://www.theblockbeats.info/flash/369378