2026年9月28日 | マクロ警報

金 × 銀 × 原油

3つの商品、1つのマクロ戦。

インフレ × 利回り × ドル × 地政学

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🟡 金 — XAU/USD

現物価格：約4,120～4,160ドル

売りゾーン：4,200～4,230ドル

レジスタンス：4,230 → 4,300ドル

ブレイクアウト：4,300ドル超

目標：4,400 → 4,500ドル

下落ブレイク：4,140ドル未満

弱気目標：4,000 → 3,940ドル

デスクの見解：

4,230ドルがサポートとして機能しなくなりました。

4,230ドル超＝安定化。

4,140ドル割れ＝売り手が主導権を維持。

原油高によるインフレ、米国債利回りの上昇、ドル高が、引き続き目先のマクロ環境における逆風です。

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⚪ 銀 — XAG/USD

現物：約$61–62

売りゾーン：$63–65

レジスタンス：$63.90 → $65.15

上抜け：\u003e $67.55

目標：$70 → $72

下抜け：\u003c $60.84

下落目標：$58 → $55

デスク見解：

銀は$62.30付近を割り込み、重要な$60.84のリトレースメントゾーンを試しています。

<$60.84 = 下落加速。

$65.15 = 売り圧力が和らぎ始める水準。

$67.55 = トレンド構造が大きく改善する水準。

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🛢️ 原油 — ブレント / WTI

ブレント：約$107–108

WTI：約$95–96

ブレントのレジスタンス：$108 → $110

上抜け：\u003e $110

目標：$115 → $120

ブレントのサポート：$104 → $100

下抜け：\u003c $100

WTIのレジスタンス：$96 → $100

上抜け：\u003e $100

目標：$105 → $110

WTIのサポート：$92 → $90

デスク見解：

原油はいまやインフレ波及の伝達経路となっています。

原油高

→ インフレ期待の上昇

→ 利回りの上昇

→ 米ドル高

→ 利息を生まない金属への圧力。

地政学的な供給リスクが再びプレミアムに織り込まれるなか、ブレントは$108を上回り、WTIは$96に迫りました。

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マクロ・ポジショニング

原油 ↑

利回り ↑

米ドル ↑

金 ↓

銀 ↓

これが現在のクロスアセットシグナルです。

次の大きなボラティリティ要因は、水曜日の米PCEインフレ指標と金曜日の米雇用統計です。

重要水準。

ノイズ除去済み。

リスクを明確化。

\u003ct-400/\u003e\u003ct-401/\u003e\u003ct-402/\u003e