私はSolanaの会話がTPSやスピードを中心に回っているのを何度も見かけてきましたが、今より面白い話はネットワークの下で起きています。

Solanaはついにメインネットのスロット目標を250msまで引き下げました。さらにTransaction V1が稼働開始し、一部のプログラム展開では取引手数料を最大4倍安くできるようになっています。これは単なるロードマップの箇条書きではなく、実際のインフラ上の変化です。

しかし、私がより興味深いと思うのはここからです。

DeFiLlamaによると、現在DeFiのTVLはおよそ$6.5B、ステーブルコインは$16.4B、24時間あたりのアクティブアドレスは2.73Mです。それでも、パーペチュアルの出来高は週間でほぼ40%減っています。同時に、Solanaのアプリは日次収益として約$5.4Mを生み出している一方で、チェーン自体はおよそ$115Kです。

この組み合わせが重要です。

これは、マーケットでもっとも投機的な領域の一つが冷え込んでいる最中でも、Solanaのエコシステムは流動性とユーザーを引きつけ続けられることを示唆しています。

そして、重要な区別も浮かび上がらせます。つまり、ネットワークの利用とトークンの価値の取り込みは同じではない、ということです。

チェーンは取引を処理できます。アプリは数百万ドルを稼げます。ステーブルコインの流動性は拡大できます――それでもSOL自体は、その経済活動を裏付けるだけの十分な価値を取り込めてこそ、その評価（バリュエーション）の正当性が成り立つはずです。

私は、TPSに関する別の見出しよりも、この点をより注意深く見たいと思います：

Solanaは、拡大するアプリレベルの活動を、SOLアセット自体のより強く持続可能な経済的価値へとつなげられるでしょうか？

#Solana