取引が停止された株式市場または商品市場であることは、Price Index TradFi Perpetuals が最終値のまま必ず停止することを意味しません。バイナンスの最新ドキュメントでは、技術的な停止、祝日、週末の期間について、現物ではなく銘柄および商品契約の Orderbook EWMA モードが説明されています。
このモードでは、インデックスは外部プロバイダーの見積もりではなく、先物板の Impact Mid Price を用います。これは Impact Bid Price と Impact Ask Price の平均です。次に、その値は指数加重移動平均で平滑化され、インデックスの動きはリスクパラメータによって制限されます。
原資産市場が再開したとき、システムはあるモードから別のモードへ瞬時に切り替わるべきではありません。Binanceでは、以前の計算方法と新しい計算方法を段階的に混合しています。ヘルプには、移行は1分以内に完了すると記載されていますが、ウィンドウのパラメーターは変更される場合があります。
トレーダーにとって、これは何を意味するのでしょうか。
直近の約定価格だけがリスクを判断する基準ではありません。
清算計算では、Mark PriceとPrice Indexを考慮する必要があります。
週末の板が薄いと、Impact Mid Priceを通じて指数に影響する可能性があります。
原資産市場が再開する前には、各モード間の移行を考慮する必要があります。
週末に価格形成がなくなるわけではなく、別のモデルに移行します。レバレッジをかけても、このモデルのリスクが低くなるわけではありません。
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