CMEはなぜUNIを選ぶのか、そしてBCH

BCHにはマイナーのホールド状況、決済シーン、流動性があり、UNIはDeFiのリーダーです。機関投資家がDeFiを組み入れようと思っても、それなしでは難しい。

中核ロジックはとてもシンプルです。ウォール街は“海賊コイン（実績の薄い銘柄）”に触れたいが、必ずコンプライアンスのある通路を通らないといけない。しかしこれは両刃で、コンプライアンスは信頼性を高める一方で、空売りのハードルも下げてしまう。

BTCのCME先物は2017年12月に天井をつけました。ADAの先物が上場した後も価格は低位に張り付いたままで、上場＝強気相場とは限りません。むしろ市場に“正規の空売り通路”を1本増やしただけのようです。

以前は機関がBCHやUNIを空売りするには、店頭（OTC）や未規制のプラットフォームに行く必要がありました。ですが今はCMEでできる。ロングにとって良いのか悪いのかは、スローガンではなく、機関が買いに来ているのか売りに来ているのかで判断するしかありません。

10月19日以降は未決済建玉（OI）だけを見ればいいです。OIが継続して上昇しているのは、実際の建てがあることを示します。そうなれば相場はより継続しやすい。一方、OIが上がらないなら、前の波は多分に感情（ムード）によるもので、上げたらすぐ離れる可能性が高いです。

加えて、これは先物であって現物のETFではありません。先物はゼロサムで、直接的に増分の資金をもたらしません。ETFなら現物を買って下支えするからこそ資金が増えるのです。“機関参入”を聞いてFOMO（恐怖の取り残され）しないでください。

短期的にはセンチメントによるプレミアムがありますが、トレンドは建玉データを待つ必要があります。しかしUNIの実際の用途という点では、個人的には非常に強気で見ています。長期の投資対象としては、ポジションの中でUNIを必ず組み入れ、目標は過去最高値に置くべきです。

#UNI #BCH