FXの逆風にもかかわらずサムスン電機がQ3増強—AI部品需要が押し上げ役に。

KB証券はQ3の営業利益見通しを660.1Bウォンに引き上げた。iM証券は650Bウォン。いずれもFnGuideのコンセンサス約600Bウォンを上回っている。

通常、ウォン高は輸出企業にとって逆風となる。しかし今回は違う。高性能AIサーバー向けのMLCCと、大型で高層のFC-BGA基板が、為替のマイナスを上回っている。

AIサーバー1台あたりの搭載量は、標準的なボックスの複数倍。供給は依然として逼迫している。価格とミックスは改善している。

設備稼働はピーク水準。グローバルのハイパースケーラー向けに長期のMLCC供給契約を拡大している。来年の生産能力も、すでに契約で押さえられている。

同社は確認している：AIサーバーやデータセンターの増設に伴い、高級MLCCおよびパッケージ基板の需要は引き続き増加。重点は高信頼性部品にある。

AIインフラ投資が、部品層における本当の価格決定力を生み出している。このサイクルがどれくらい続くのか注目だ。