CRCLの株価が1,000ドルに到達。株価に織り込まれているのは、現在の利益ではなく、将来の大きな成長期待です。

簡単に分解してみます。

発行済み株式数は2億5,400万株、時価総額は1,000億ドル。

ステーブルコイン業界のPERを保守的に20～25倍と見積もると、

年間純利益は100億～127億ドルに達する必要があります。

Circleはようやく黒字化したばかりです。この目標を達成するには、

USDCの流通量を現在の752億ドルから4,000億ドル規模へ、4～5倍に拡大する必要があります。

このビジネスの中核は、準備資産である米国債からの利息です。

長期的には、USDCが投機的な取引を超えて、国際送金やオンチェーン決済に普及し、

完全なオンチェーン金融インフラへと成長することに賭けています。長期的な成長余地は十分に大きいでしょう。
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