なぜUNIは10ドルまで上がれるのか？

あるデータを見てみましょう。過去30日間で、トークン化株は209億ドルの取引高を生み出しました。

誰が最大の取り分を食べたのでしょう？

UNI v4：40.7%
UNI v3：19.4%

2つのバージョンを合計すると60.1%、約126億ドル。$UNI 社が6割をほぼ一手に食べた計算です。

この数字は何を意味するのでしょう？

第一に、トークン化株はもはや「コンセプト」ではありません。30日間で209億ドルの取引高というのは、実際のお金が動いているということです。

第二に、Uniswapの堀（競争優位）は想像以上に深い。以前、SECの免除ファイルの中でAMM許可プールが具体的に言及されていましたが、Uniswap v4の許可プールこそが、現時点で最もSECの説明に合致する方案です。今データが出て、市場シェアがそれを裏付けました。

第三に、60.1%とはどんな意味か。どの業界・競争分野でも、あるプロトコルが6割のシェアを取れば、それは「主導的地位」と呼ばれます。Uniswapはトークン化株という新しいレースのスタート時点で、すでに主導者です。

先ほど話していたロジックが、データによって検証されつつあります。

7月にUniswapが許可プールを導入したとき、多くの人はあまり気にしていませんでした。SECの免除が実際に適用された後になって、市場がようやく再評価を始めたのです。

そして今、30日間の取引高データが出ました。6割のシェアとは、真のお金で投じられた市場の票、ということです。