RUNEのバーン（焼却）が5%から1%に減ったのに、バイナンス・スクエアでの議論量は逆に普段の34倍に急増。見た目はネガティブに見える変更が、どうしてホットな話題になったのか？

9月23日、THORChainはシステム収益の配分を変更：20%をPOL（プロトコルの自己流動性）へ、ノードが59%、TCYが10%、開発基金とマーケがそれぞれ5%、バーンは1%だけに。

市場は「焼きが少なくなった」ことだけを見ている。私は別のところを見ている。手数料は主にバーンに回されるのではなく、プロトコルが自分で握るプールの深さになる。POLはRUNEを流通から取り上げ、プールを厚くするが、それはリパーチェースでもなければ、永久的な供給減でもない。見出しに惑わされるな。

次のホットはHoudiniのプライバシー・ルート。これはネイティブなプライバシーではなく、中央集権型取引所の導線を使う。Zcashが先行し、Moneroが追随。公式はソフトローンチと、ノードに約3日前の事前通知をしただけで、本メインネットの時期は明かしていない。物語はできたが、実際の利用量はまだない。

チャートも確認：24時間でショートの清算が40.29万ドル、ロングの清算が12.02万ドル。だいたい3.35倍で、未決済は約3449万ドル。ここは踏み上げ（ショートの買い戻し）で押し上げられている局面で、現物はそれを食い込めていない。買いが止まれば、この上げ方も消える。

強気なら逃げられない——ただし上がっているのはPOLという線で、プライバシーの噂や踏み上げだけでは長くはもたない。反転が起きる可能性があるのは一つ：清算による買いの潮が引いた後、POLが注入したプールが取引の深さを支えられていなければ、その時点で今回の上昇はただのスクイーズ（踏み上げ）に過ぎなかった、ということ。そこまでは、Zcashの噂を買いの理由にしてはいけない。

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