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🚨 SEC: トークンの買い戻しは、自動的にそのトークンを証券にするわけではない
SECの最新の暗号資産に関するFAQでは重要な明確化が示された。機能するネットワーク上の非証券トークンに対する買い戻しの発表は、それ自体では投資契約を生み出さない。
未完成のプロジェクトが、買い戻しを利回りや保有者へのリターンを生み出す手段として宣伝している場合は、証券としての評価が変わり得る。

📌 カギは、買い戻しがどのように提示されているか、そしてプロジェクトの具体的な事実関係である。

これにより、暗号資産プロジェクトはトークン買い戻しに関してより明確な見通しを得られるが、一律に規制上の「免許が下りた」わけではない。SECスタッフのガイダンスは、引き続きネットワークの機能性や、プロジェクトが見込みのリターンをどう伝えているかに左右される。ビルダーやトークン保有者にとっては、買い戻しに関する表現が、買い戻しそのものと同じくらい重要になることもある。

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