$AAVE の価格はまだ$154で、上昇しているのに出来高の確認が取れていません。9月26日には$390Mの取引があり価格を$153まで押し上げましたが、今日は$257Mしかなく、ポジションは変わらず、推進力が先に撤退しました。30日で+20.97%と一見強いものの、1年では-42.94%、ATHに対しては76.65%低く、構造的にはまだ下落サイクルから抜けていません。

私がより気にしているのは、この上昇のうちどれだけが$AAVE 自身のアルファなのかという点です。もしベータ（市場全体）に追随しているだけなら、$154の上に積み上がっているのは短期の利益であり、新しいコンセンサスではありません。出来高の縮小を伴う横ばいは、売り圧が尽きたと読むことも、買い手が受けてこない（買いがつながっていない）と読むこともできます——ただ、出来高の面での裏付けがないため、私は後者の読みをしています。保有者は今「下がらない理由」を待ち、様子見の人は「出来高を伴うブレイク」のシグナルを待っています。

もし今後2日間で出来高が再び$350Mを上回り、かつ$156を突破するなら、それは押し目のための“洗い”です。反対に、下落局面で$145を割らず、出来高も緩やかなままなら、買い集め（吸収）が進んでいる可能性もあります。あなたは、どの変数がこの判断を最も覆しやすいと思いますか？ $AAVE の出来高が先に戻ることですか、それともオンチェーンの貸借（借入・貸付）の活発度が先に変化することですか？