下落のたびに、あなたのタイムラインは「空頭の投げ売り」「大口の投げ出し」で埋め尽くされます。今日データを引いてみて、思わず笑いました。BTCの全体でのロング／ショート口座比率は1.92、さらに66%の口座がロングを張っています。ETHはもっと極端で、2.72、73%がロングです。では資金調達率は？BTCは-0.001%で、ほぼゼロ——ショート勢ですら1銭も資金調達料を払う気がありません。いわゆる「空頭軍団」は、データ上そもそも存在しないのです。存在するのは、大量の“ずっと耐えて損益回復（損切り回避）待ち”のロングだけ。

それは何を意味するのか？あなたが損しているときに“犯人は業者だ”と言うのは、実際には大多数の人がとっくにポジションを市場の逆側に賭けているということです。下落には誰かが投げ売りをする必要はなく、買いが枯れるだけでいい。73%の口座がETHをロングしているのに価格が陰々と下がる――それは陰謀ではありません。需給が物を言っているだけです。受け取る（買う）お金が、売りに出されたい（出てくる）量に満たないからです。

SMCの言い方ならもっとストレートです。ロングが集中しているゾーン＝損切りが集中しているゾーン＝燃料タンク。価格の下にある1枚1枚の損切り注文は、すべて他人の仕入れ値です。昨夜の出来高を伴った大陰線は、2047枚が83,183まで叩きつけられた——その叩き込みで処理されたのが、まさにこれらのポジションです。個人投資家はこれを「ブレイクアウト（節目割れ）」と呼びます。私たちは「流動性の提供だ」と呼びます。

だから私の立場は明確です。混雑したロングの中で“割り勘の側”にはなりません。BTCが8.4万前後のとき、私はむしろ下方向の“狩り”に警戒しています。8.2万付近はロングの墓場で、次のチャンスがそこから始まる可能性もありますが、重要なのは“掃いた後に価格がちゃんと戻ってくるかどうか”。

あなたはどちら側？A：下落＝業者が投げ売り、押し目は必勝。B：ロングが混みすぎ、下の掃除が終わってから反発の話をしよう。コメント欄で投票して、明晩ライブでリストを読み上げます。

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