⚖️ SECが、暗号界の最新トークノミクス動向の1つの下にある問いに答えました…
#secsaysbuybacksupgradesdontmaketokensecurity

新しいスタッフ向けFAQでSECは、機能する暗号システムにおいて、非セキュリティ・トークンの買い戻しを発表したとしても、それだけでは投資契約の分析で問題となるマネジメント上の努力を行う約束に当たらない、としています。

これは「買い戻しは合法」という包括的な判断ではありません。
これは、ルールではなく、委員会の承認を受けたものでもなく、法的拘束力のあるものでもない“スタッフのガイダンス”です。

しかし $ENA を見てください。
Ethenaのガバナンスは、すでに、ENAの買い戻しをUSDeの成長に連動させる手数料スイッチの枠組みを承認しています。供給量の最初の到達目標が$7.5Bとなる時点で、その設計は適格な売上の5%を取り、捕捉した金額の95%をENAの買い戻しに振り向けます。

これにより、興味深いブリッジが生まれます：
機能するネットワーク → 売上 → 買い戻し → トークン経済

ただし落とし穴があります。
買い戻しのエンジンは、ENAが人気だからといって単にオンになるわけではありません。
それは、基盤となるドル建て事業の成長によって制御されます。

ですので、私が注目する指標は“次のENAのキャンドル”ではありません。
見るべきは、USDeの成長＋実際のプロトコル売上です。
DYOR。SECスタッフのFAQは拘束力のないガイダンスであり、ENAの法的地位を決めるものではありません。
$ENA $PHA $ARK
#ENA #ethena #CryptoRegulation #SECCommissionerPeirceToLeaveOct2