◆ Morning Briefing · 09月26日
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属于低 volatility 下的温和上行。我们的立场：不追高，维持仓位，把新增风险留给更好的价格。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）美股三大股指收涨，S&P 500 报 7,743.4，涨 0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 报 27,068.7，涨 0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%；Dow 成分中 Dell 涨超 5%。VIX 收于 14.9，单日 -5.11%，近一月 -3.75%。DXY 报 101.0，单日 -0.25%，近一月 +2.14%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲市场数据未同步给出，暂不判断同步或背离。
【今日要闻】
两条信息值得放在一起看。其一，Fed 官员 Hammack 表示潜在 Inflation 可能高于目标，需求端与供应端都面临压力，货币政策需要确保处于限制性立场；Schmid 亦表示 Fed 仍未解决 Inflation 问题。其二，柴油价格创纪录上涨，被机构视为 Fed 面临的更大 Inflation 挑战。我们的解读是：这属于 Hawkish 的确认，而非转向信号。10-Year Treasury Yield 在 5.18% 上方继续抬升，说明市场正在为更长时间的限制性利率定价。放水预期推动的估值扩张，最终要靠盈利兑现，否则会还回去。柴油这类成本项黏性强，意味着 Rate Cut 的门槛比市场愿意相信的更高。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 $81 一带增持 LEN 至 2,538 万股，属于在利率与住房周期承压时对 builder 的逆向配置；ARK 在 ARKK、ARKG 同步大幅减持短期国债类工具，更像现金管理层面的再平衡，而非行业偏好。需要提醒您，这些是滞后的公开申报，Form 4 有两个工作日、13F 为季度、议员报告最多 45 天，只能作为参考，不构成跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 8 个位置，触及 1 个：
· NVDA 于 225.087 触发 Short（昨晚埋伏），目前 +0.15%，按 20x 计 PnL +3%
其余位置尚未触及，我们维持原计划。
【对加密的影响】
BTC 现价 83,994 美元，24 小时 -0.13%，基本未动。10-Year Treasury Yield 抬至 5.184%（+2.2 个基点）、DXY 近一月 +2.14%，无息资产的持有成本仍在被推高，这解释了 BTC 在 risk appetite 回暖时依然缺乏方向。我们维持既有判断：不为横盘找理由，也不在方向未明时加 Leverage。
【今日立场】
今天我们对 risk appetite 的判断是中性偏谨慎：指数在低位 volatility 中上行，但 Treasury Yield 走高对高估值成长股构成约束，相对占优的是现金流稳定、对利率不敏感的资产。仓位维持在中性水平，不新增 Leverage，Long 只做有基本面支撑的标的，SL 纪律不变。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属于低 volatility 下的温和上行。我们的立场：不追高，维持仓位，把新增风险留给更好的价格。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）美股三大股指收涨，S&P 500 报 7,743.4，涨 0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 报 27,068.7，涨 0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%；Dow 成分中 Dell 涨超 5%。VIX 收于 14.9，单日 -5.11%，近一月 -3.75%。DXY 报 101.0，单日 -0.25%，近一月 +2.14%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲市场数据未同步给出，暂不判断同步或背离。
【今日要闻】
两条信息值得放在一起看。其一，Fed 官员 Hammack 表示潜在 Inflation 可能高于目标，需求端与供应端都面临压力，货币政策需要确保处于限制性立场；Schmid 亦表示 Fed 仍未解决 Inflation 问题。其二，柴油价格创纪录上涨，被机构视为 Fed 面临的更大 Inflation 挑战。我们的解读是：这属于 Hawkish 的确认，而非转向信号。10-Year Treasury Yield 在 5.18% 上方继续抬升，说明市场正在为更长时间的限制性利率定价。放水预期推动的估值扩张，最终要靠盈利兑现，否则会还回去。柴油这类成本项黏性强，意味着 Rate Cut 的门槛比市场愿意相信的更高。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 $81 一带增持 LEN 至 2,538 万股，属于在利率与住房周期承压时对 builder 的逆向配置；ARK 在 ARKK、ARKG 同步大幅减持短期国债类工具，更像现金管理层面的再平衡，而非行业偏好。需要提醒您，这些是滞后的公开申报，Form 4 有两个工作日、13F 为季度、议员报告最多 45 天，只能作为参考，不构成跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 8 个位置，触及 1 个：
· NVDA 于 225.087 触发 Short（昨晚埋伏），目前 +0.15%，按 20x 计 PnL +3%
其余位置尚未触及，我们维持原计划。
【对加密的影响】
BTC 现价 83,994 美元，24 小时 -0.13%，基本未动。10-Year Treasury Yield 抬至 5.184%（+2.2 个基点）、DXY 近一月 +2.14%，无息资产的持有成本仍在被推高，这解释了 BTC 在 risk appetite 回暖时依然缺乏方向。我们维持既有判断：不为横盘找理由，也不在方向未明时加 Leverage。
【今日立场】
今天我们对 risk appetite 的判断是中性偏谨慎：指数在低位 volatility 中上行，但 Treasury Yield 走高对高估值成长股构成约束，相对占优的是现金流稳定、对利率不敏感的资产。仓位维持在中性水平，不新增 Leverage，Long 只做有基本面支撑的标的，SL 纪律不变。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
