资金是最诚实的。当10年期美债收益率飙到5.11%、创下2007年以来新高时，任何“见底反转”的口号都显得苍白。

无风险躺赚都能拿到5%以上的利息，谁还愿意在不生息的加密市场里顶着高波动接盘？更要命的是，美国9月综合PMI直接冲到了58.4。经济这么热，通胀根本压不住，芝商所数据显示美联储10月再加息的概率已经飙到了75.3%。

宏观流动性正在真实地收紧。只要这根5.11%的无风险利率柱子立在这里，热钱就会持续被抽走。现在的盘面，底座已经被高息抽干，别急着抄底。

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