なぜ投資家は、動揺した債券市場を落ち着かせるための財務省による“もう一つの”試みにまだ買い向かわないのか。

米国の長期国債利回りは主に、インフレ懸念と高水準の政府支出・借入によって上昇している。

国債の買い戻しは流動性を改善する可能性はあるが、利回りの上昇を止められるとは限らない。

直近の7年物国債入札では需要が弱く、応札倍率（bid-to-cover ratio）は2.42:1まで低下した。

投資家が古い国債を政府に売り戻していることは、新たな国債を買いたいという意味ではない。

今後の経済指標が、景気が見込みより弱いことを示せば、利回りは低下する可能性がある。

米国株は金曜日にやや上昇した：S&P 500 +0.3%、ナスダック +0.3%、ダウ +0.5%。

要点はシンプルだ：📈 インフレ＋政府の借入懸念 → 国債利回り↑ → 金融環境が引き締まり得る。