トレンドの末端では、メッセージそのものの重要性は下がり、価格がメッセージにどう反応するかのほうが重要になります。

強気相場の後半では、誰もがすでに買いを満たしているため、どれほど大きな好材料でも新たな限界的買い需要をまだ生み出せるとは限りません。

弱気相場の後半も同様です。悪いニュースはまだあるものの、売るべき人はだいたい売り終えており、新たな悪材料が価格をさらに下へ押すのは難しくなります。

多くの天井や底で最も早く現れる変化は、メッセージが変わったことではなく、市場が本来効くはずのメッセージに対して鈍感になり始めたことです。

だからこそ、「好材料が上がらない、悪材料が下がらない」ことを重視すべきです。それは必ずしも天井や底がどこかを直接教えてくれるわけではありませんが、トレンドが鈍化し始める前兆であることが多いのです。$BTC